Ce texte consacré à Myron Scholes prend la forme de l’allocution prononcée par Bertrand Jacquillat à l’occasion de la remise du doctorat honoris causa de l’Université Paris-Dauphine en 1989. Cette allocution est suivie de la réponse apportée par Myron Scholes.
Ce manuel propose un exposé rigoureux de la gestion des risques en finance. Les aspects théoriques de la question sont abordés par des démonstrations claires et des rappels élaborés des bases mathématiques de la finance computationnelle. Le texte est émaillé de nombreux programmes écrits en langages Visual Basic (Excel), Matlab et EViews qui prépareront l'étudiant à sa carrière de spécialiste en ingénierie financière.
Bienvenue dans la collection Les Fiches de lecture d’Universalis L’article de Fischer Black et Myron Scholes « The Pricing of Options and Corporate Liabilities » (L’Évaluation des options et des dettes privées), paru en mai 1973 dans le Journal of Political Economy, présente une nouvelle méthode d’évaluation des options, instruments financiers de première importance sur les marchés dérivés. Une fiche de lecture spécialement conçue pour le numérique, pour tout savoir sur The Pricing of Options and Corporate Liabilities de Myron Scholes Chaque fiche de lecture présente une œuvre clé de la littérature ou de la pensée. Cette présentation est couplée avec un article de synthèse sur l’auteur de l’œuvre. A propos de l’Encyclopaedia Universalis : Reconnue mondialement pour la qualité et la fiabilité incomparable de ses publications, Encyclopaedia Universalis met la connaissance à la portée de tous. Écrite par plus de 7 200 auteurs spécialistes et riche de près de 30 000 médias (vidéos, photos, cartes, dessins...), l’Encyclopaedia Universalis est la plus fiable collection de référence disponible en français. Elle aborde tous les domaines...
La stabilité des prix des matières premières est rare, c'est l'exception. Les marchés à terme offrent des techniques de couverture du risque de fluctuation des prix. S'approprier ces outils semble vital pour la pérennité des entreprises dont l'activité est dépendante de la fluctuation des cours des matières premières agricoles. La gestion du risque de prix doit faire partie intégrante des métiers des acteurs des filières : du producteur au consommateur, en passant par les organismes stockeurs, les industriels et la grande distribution. Il en va de leur pérennité. Cet ouvrage est un guide destiné à alimenter la réflexion de chacun de ces métiers et à concevoir "la" stratégie commerciale adaptée. Deux nouveaux chapitres, l'un sur la gestion du risque des prix à travers les produits structurés, l'autre sur les nouveaux marchés, complètent cette seconde édition.
John Hull propose ici un ouvrage consacré à la régulation et à la gestion des risques par les institutions financières, qu'ils soient risques de taux, de crédit, opérationnels, de marché, de liquidité, etc. Ce manuel, adapté aux spécificités françaises par Christophe Godlewski et Maxime Merli, offre une vision complète des outils mis en oeuvre dans ces établissements afin de mesurer et de gérer les risques. Intégrant l'impact de la crise financière récente, cette deuxième édition a été considérablement remaniée, enrichie et mise à jour. En particulier, elle bénéficie de : - Trois nouveaux chapitres sur les institutions financières (banques, assurances, fonds d'investissement) et la façon dont elles sont gérées ; - Un nouveau chapitre intitulé "ABS, CDO et crise financière " qui traite de la crise financière apparue en 2007 ; - Un nouveau chapitre intitulé " Analyse de scénarios et stress tests " ; -Deux chapitres distincts sur le risque de liquidité et le risque de modèle. La rigueur et la pédagogie de John Hull - dont les manuels tel Options, futures et autres actifs dérivés sont des références incontournables dans le monde entier - ne...
A quoi servent les économistes ? s'interroge Bernard Maris, le co-auteur de Ah ! Dieu ! Que la guerre économique est jolie ! Si l'économie est une science qui prédit l'avenir, le plus grand économiste s'appelle Madame Soleil. Rappel de leurs propos à l'appui, nos Minc, Attali, Barre et Sorman font pâle figure. L'oracle George Soros, vénéré pour avoir spéculé sur la livre et fait fortune, a perdu le double en jouant sur le rouble. Car tous ces experts qui viennent nous conter l'avenir et les bontés du marché ne cessent de se leurrer et de nous tromper en toute impunité, profitant de ce que la théorie économique est à l'agonie. Les nouveaux gourous Merton et Sholes, prix Nobel d'économie 1997, ont été ridiculisés par le naufrage de leur fonds spéculatif et ces adeptes du libéralisme sans entraves ont dû en appeler à l'argent des contribuables pour éviter un krach boursier. Quant au patron du Fonds monétaire international, le Français Michel Camdessus, il n'a vu venir ni les crises asiatiques, ni celles du Mexique et du Brésil. Les Balladur, Tietmayer, Trichet, Dominique Strauss-Kahn et autres marchands de salades économiques ont surtout une fonction...
Cet ouvrage présente les concepts et les techniques modernes d’analyse des marchés financiers, leurs applications à la gestion de portefeuille et, plus globalement, à la gestion des risques. Il permet au lecteur de se familiariser avec : le cadre institutionnel et opérationnel, l’efficience, le risque, la diversification, les différents actifs financiers ainsi que leurs modèles d’évaluation, les instruments de gestion de portefeuille et de gestion des risques. Cette 6e édition, entièrement mise à jour, offre un éclairage nouveau sur de nombreux thèmes : • les risques de liquidité et de contrepartie ; • l’évolution de la réglementation financière ; • l’innovation financière (trading à haute fréquence) ; • les dérivés de crédit et les produits structurés. Écrit avec un souci constant de clarté, privilégiant les applications plutôt que les longues démonstrations mathématiques et illustré par de nombreux exemples, cet ouvrage s’adresse aussi bien aux étudiants qu’aux professionnels de la finance.
L'objet de ce livre est de présenter les notions fondamentales des mathématiques financières. Il est composé de deux parties. La première rassemble les éléments de base nécessaires pour comprendre les opérations classiques de prêts d'emprunts ainsi que les instruments usuels de l'analyse des marchés financiers. La seconde utilise systématiquement le calcul des probabilités et le calcul stochastique dont elle donne les principaux résultats utilisés couramment en finance.
Malcolm Fox et son équipe des Plaintes – la police des polices en Écosse – sont envoyés dans le comté de Fife pour enquêter sur une affaire a priori assez banale d’abus de pouvoir d’un détective local. Ce qui s’annonçait comme une simple enquête va se compliquer très vite avec intimidations, dissimulation de preuves et faux témoignages. L’oncle du détective est assassiné avec une arme qui a une histoire macabre : elle a servi au suicide d’un homme soupçonné de terrorisme. Fox va mener son investigation et se retrouver plongé dans l’histoire politique tourmentée de l’Écosse des années 1980. Traduit de l’anglais (Écosse) par Freddy Michalski
Et si la science physique la plus récente sortait de son domaine d’application traditionnel ? Si la physique quantique, développée par Planck, Bohr et Einstein, se confrontaient aux sciences dites humaines ? Tel est le projet de Michel Bitbol et de son équipe dans cet ouvrage hors norme, faisant fi des frontières traditionnelles. Quelles affinités peuvent partager ces deux types de science ? Quels rôles y jouent l’homme ? Parmi les thèmes choisis pour cette confrontation citons : la prise de décision, la théorie du comportement, la recherche de l’utilité.
Le but de ce manuel est d’introduire l’ensemble des concepts et des techniques de modélisation utilisés par les professionnels de la finance de marché et qui ne sont pas (ou très peu) abordés dans les manuels de finance ou ceux de mathématiques financières. Les nombreux exercices ou problèmes corrigés issus d’examens posés, au fil des ans, en mathématiques financières, et fondés sur des cas réels, sont tous précédés de rappels de cours rappelant les problématiques fondamentales rencontrées dans cette spécialité. Rédigé par deux de nos meilleurs enseignants chercheurs, il s’adresse aux étudiants en mathématiques appliquées (dés la première année de master) ainsi qu’à ceux des écoles d’ingénieurs souhaitant s’orienter vers une carrière d’analyste quantitatif ou « strategist » (qui évalue mathématiquement les perspectives et modèles de marchés). Sommaire : I. Autour du modèle binomial II. Quelques options exotiques III. Quelques autres problèmes en marché complet IV. Arrêt optimal & options américaines V. Marchés incomplets, marchés imparfaits
Orbite solaire, fin du quatrième millénaire. Lieserl est âgée de quelques semaines, et pourtant son corps est celui d’une vieillarde. était, en fait. Car Lieserl est une intelligence artificielle, et elle vient de quitter son enveloppe physique pour être « uploadée » au sein du Soleil par l’entremise d’une Interface, rien moins qu’un trou de ver... Et alors qu’elle vole littéralement dans les flux de convection, transmettant ses observations à la station Toth, émerveillée par un paysage à nul autre pareil, elle découvre l’impensable : le Soleil se meurt.À moins qu’il soit plus juste de dire que quelque chose le tue. Quelque chose ou quelqu’un... Mais qui ? Et dans quel but ? L’humanité vient de se découvrir le plus terrible des ennemis, une puissance capable de moucher le cœur d’une étoile comme une simple bougie, un pouvoir à même de provoquer l’apocalypse à l’échelle de l’univers...
Un guide pratique pour tout connaitre des assurances et du Monep. L’auteur nous fait profiter de sa riche expérience à la fois en tant que professionnel de la finance de marché, et en tant qu’universitaire. À travers un propos didactique, émaillé de nombreux exemples et accessible au grand public, l’auteur aborde successivement les options (définition, utilisation, évaluation) et le fonctionnement du marché parisien. Le lecteur trouvera tout ce que le praticien (et/ou l’étudiant) des options doit connaître, les termes techniques bien sûr, les nombreuses stratégies possibles à base d’options, mais aussi ne analyse approfondie des causes de l’apparition des marchés d’options et prodigue les dix commandements du praticien du MONEP. Pour la 8e édition de ce classique des options, Eric Pichet a complètement actualisé le Guide pratique des options et du Monep – 8e édition en tenant compte des dernières innovations. Découvrez une nouvelle édition du célèbre ouvrage d'Eric Pichet, entièrement mis à jour et en phase avec l'évolution du marché d'option et du Monep. EXTRAIT Les produits dérivés de taux d’intérêt ne sont pas uniquement des...
La rencontre de la théorie narrative allemande avec la narratologie peut sembler témoigner d'un retard par rapport aux évolutions des études littéraires en France. Pourtant, les treize articles réunis dans cet ouvrage, issus du Groupe de Recherche en Narratologie de l'Université de Hambourg, suggèrent qu'il n'en est rien. Structuraliste à l'origine, la narratologie, tributaire depuis quelques années du « tournant narratif » dans les sciences humaines, connaît une renaissance florissante à l'échelle internationale. C'est dans ce contexte que les narratologues de Hambourg - germanistes, romanistes, slavistes et anglicistes, tous fins connaisseurs des courants actuels dans ce domaine - offrent un corpus de recherche innovateur et éminemment transdisciplinaire. Certains concepts et méthodes narratologiques sont évalués dans une perspective historique (les situations narratives chez Stanzel, genèse et évolution de la notion d'auteur implicite, etc.), d'autres concepts et méthodes, destinés à l'analyse du récit, sont mis en place (constitution du modèle narratif, l'événement narratif, construction de l'intrigue, etc.). D'autres contributions encore examinent...
![Black Mirror [Inside]](https://cdn1.ebooksgratuits.blog/images/libro/black-mirror-inside-id-SKaWDwAAQBAJ.webp)
TROUBLANT IMPERTINENT VISIONNAIRE [Les coulisses de la série aux millions de fans] De sa naissance dans l’esprit prolifique de Charlie Brooker jusqu’à son succès international, c’est toute l’histoire de Black Mirror, la série culte à laquelle aucune de nos dérives n’échappe, qui est racontée dans ce livre. Épisode par épisode, saison par saison, tous les secrets de la conception et du tournage nous sont dévoilés par ses créateurs ainsi que par plusieurs acteurs clés, réalisateurs et autres talents inventifs rattachés à la série. Agrémenté de photos mais aussi de croquis, extraits de story-board, essais de costumes et de maquillage, Black Mirror [Inside] nous permet de découvrir le processus créatif hors norme derrière ce phénomène télévisuel mondial. « Une plongée exclusive dans l’histoire de la série. » The Guardian
L'ensemble des principes et des concepts fondamentaux de l'évaluation des actifs financiers et de la gestion de portefeuille. Ce livre rigoureux et pédagogique aborde les trois types de titres financiers en un seul volume en alternant théorie et pratique.
Cet ouvrage comporte deux études prosopographiques. L'une est consacrée à trois familles byzantines, les Bourtzai, les Brachamioi et les Dalassènoi, qui ont pour trait commun d'avoir été en relations durables avec le duché d'Antioche. L'auteur, Jean- Claude Cheynet, utilise l'indispensable apport de la sigillographie pour saisir le rôle politique et social de ce groupe. L'autre étude renouvelle nos connaissances sur la généalogie des premiers Paléologues. Avant même d'accéder à l'Empire, les Paléologues avaient su parvenir au premier rang de l'aristocratie en contractant des alliances avec les dynasties impériales précédentes, ce qui favorisa leur réussite ultérieure. Tel est l'objet de l'étude de Jean- François Vannier.
Depuis ces temps lointains où le jardin royal symbolisait le royaume, jusqu'à l'actualité de l'image numérique qui, à force de se multiplier, substitue au monde son propre spectacle, les représentations paysagères, aussi artistiques soient-elles, ont toujours conservé un pouvoir mobilisateur qui leur confère une réelle valeur politique. C'est pourquoi le paysage a très tôt fait l'objet de conventions, que relaient désormais les normes édictées par le législateur, la bureaucratie et le marché. Cette puissance politique des représentations paysagères, qui n'est pas sans lien avec leur valeur artistique, n'est en rien diminuée depuis que le paysage, déjà accaparé par le savoir technique, a été au rang d'objet scientifique. On peut même croire que s'est ainsi nouée une nouvelle alliance de l'art et de la politique. Les textes de huit auteurs québécois et français réunis dans ce volume traitent diversement du paysage, des formes qu'il prend et qu'il a prises, des règles de sa composition et des raisons qui justifieraient sa conservation, sa mise en valeur, son enchantement. Il y est aussi question de ses usages et des fonctions, qu'on lui a attribuées,...
Ce volume s'attache à l'étude de la société, en analyse les structures et les fonctions : Louis Bréhier parle de « I'expérience sociologique que représente l'histoire de Byzance ». Expérience qui aurait pu se poursuivre bien plus longtemps si les principes politiques qui firent sa grandeur n'avaient pas été abandonnés au XIe siècle. Le progrès de l'absolutisme basé sur la puissance de l'armée avait déjà conduit Rome à la catastrophe. La nouveauté, par rapport à Rome, c'est que Byzance avait une mission spirituelle : la conversion de Constantin lui enjoignait « de soumettre tous les peuples et de faire régner le christianisme sur toute la terre ». Autour du souverain, il y a I'Administration, le Palais, dont les préoccupations essentielles semblent avoir été l'étiquette, la pompe des cérémonies, les titres et le luxe des costumes... Le lecteur sera étonné et émerveillé par les pages si documentées que Louis Bréhier consacre à ces « questions importantes ». Des chapitres sont consacrés aux grands Services de l'État, dont le mécanisme est soigneusement examiné : la justice, les finances, la diplomatie, la poste impériale, l'armée et la...
La finance a connu au cours des dernières décennies un flux d'innovations sans précédent avec l'apparition de nouveaux marchés et produits financiers. Parallèlement, des progrès considérables ont été réalisés dans la connaissance des mécanismes financiers des organisations et du fonctionnement des marchés financiers. Comme dans toute discipline scientifique ces progrès ont pour origine des grands auteurs, dont un nombre significatif ont obtenu le prix Nobel. Cet ouvrage coordonné par Michel ALBOUY a pour objectif de présenter un condensé des apports des auteurs qui ont publié dans le domaine de la finance moderne et ont très fortement marqué l'évolution de cette discipline. Rédigés par une équipe de professeurs de finance ayant également de nombreuses publications à leur actif, ces onze chapitres consacrés chacun à un auteur, permettent de comprendre l'avancement des connaissances en : finance d'entreprise, marchés financiers, gestion de portefeuille, théorie financière...
"L’ouvrage : Best Seller UK Meilleure vente UK 2013 : 1 million d’exemplaires vendus Le manager : Sir Alex Ferguson, le plus grand entraîneur de l’histoire du football britannique, a pris sa retraite de manager de Manchester United après 27 ans à ce poste. En remportant le titre de champion d’Angleterre pour la treizième fois, il est parti en pleine gloire. Sous son règne, Manchester United a connu de grands changements. Mais deux choses sont restées constantes : son charisme et sa réussite, son équipe remportant une deuxième Ligue des champions en 2008. Sir Alex Ferguson a créé les conditions de ce succès en donnant une âme aux « Red Devils » et en leur permettant de se maintenir au plus haut niveau. Tout le monde admire sa longévité et ses résultats. Sir Alex Ferguson a contribué à transformer Manchester United, club de football conventionnel, en ce qu’il est aujourd’hui, une entreprise commerciale majeure. C’est un visionnaire qui a toujours su s’adapter, construire de grandes équipes sur le terrain et en dehors. Un manager exceptionnel qui a dirigé des stars comme David Beckham, Cristiano Ronaldo, Eric Cantona... Dans ce livre, Sir Alex...
L’auteur de cet ouvrage présente les relations et les concepts économiques guidant le choix des investissements à court terme. Il expose les fondements de la décision financière, traite de la gestion du fonds de roulement et examine les produits dérivés transigés en bourse. Il étudie également en détail les éléments théoriques clés de la finance.
S’adressant aux étudiants en finance, l’ouvrage décrit les principales techniques de gestion de portefeuille de titres à revenus fixes. Traçant les grandes lignes des marchés monétaires canadien et américain, avant d’expliquer les mécanismes de détermination des prix des obligations et de leur rendement, les auteurs traitent aussi d’options, de contrats à terme, d’opérations de couverture, de titrisation, etc. De nombreux exercices accompagnés de leur solution facilitent la compréhension.
Une présentation détaillée des trois produits phares de la finance de marché : actions, obligations et options, à travers plus de 80 travaux pratiques et exercices de simulation. 130 pages de corrigés disponibles en ligne !
Structuré par les différentes étapes du processus de décision stratégique (du diagnostic aux choix), cet ouvrage constitue un excellent support pour s'en approprier la démarche et les outils. Il détaille notamment : les concepts fondamentaux du management stratégique (segments, métier, mission, niveaux d'analyse), les principaux modèles stratégiques et les logiques de création de rentes (modèle de Porter, approche par les ressources, approche relationnelle, coopétition, hypercompétition, modèle des règles simples), les outils d'analyse de portefeuille (BCG, McKinsey, ADL, matrice de Faulkner), les différentes trajectoires stratégiques et les modalités de choix (méthode des frontières d'efficience, logique identitaire, méthode des scénarios). Cette deuxième édition intègre de nouveaux développements théoriques (modèle Delta, matrice de positionnement stratégique, cohérence des trajectoires de développement) ainsi que de nombreux exercices et cas actualisés (LVMH, Disney, Bouygues, Polaroid, Dell, BMW), intégralement corrigés.
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